LIBOR-Markt-Modell

Das LIBOR-Markt-Modell (auch BGM-Modell nach dessen Autoren Brace, Gatarek und Musiela) ist ein Zinsstrukturmodell zur Bewertung von Zinsderivaten, insbesondere komplexen Zinsderivaten. Im Gegensatz zu anderen Modellen verwendet es am Markt beobachtbare LIBOR-Sätze und Volatilitäten (Cap Volatilitäten, die auf Caplet Volatilitäten heruntergebrochen werden).

Modell

Im LIBOR-Markt-Modell wird für $n$ Terminzinsen $L_i$, $i=1,\dots ,n$ eine Dynamik der Form

$\frac{d{L}_i(t)}{L_i(t)}={\mu }_i(t)dt+{\sigma }_i(t)d{W}_i\text{,}i=1,\dots ,n$

angenommen. Hierbei bezeichnet $L_i$ den Terminzins der Periode $[T_i,T_{i+1}]$. Für einen einzelnen Terminzins entspricht das Modell damit dem Black-Modell. Gegenüber dem Black-Modell wird im LIBOR-Markt-Modell die Dynamik einer ganzen Familie von Terminzinsen unter einem einheitlichen Maß betrachtet.

Literatur

Originalarbeiten

• Vorlage:Literatur
• Vorlage:Literatur
• Vorlage:Literatur

Bücher

• Vorlage:Literatur
• Vorlage:Literatur
• Vorlage:Literatur
• Vorlage:Literatur
• Vorlage:Literatur
• Vorlage:Literatur

Weblinks

• Java Applets zur Bewertung mit dem LIBOR-Markt-Modell und Monte-Carlo-Methoden